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銀行股暴漲背后的真相:為何能屢屢逆勢創(chuàng)新高?
2024-08-23 16:05:31來源:中方信富
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近期,A股市場持續(xù)調(diào)整,但銀行股卻逆勢表現(xiàn)亮眼,以工農(nóng)中建為首的部分銀行股紛紛創(chuàng)出歷史新高。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至8月22日,銀行板塊的總市值達12.37萬億元,為歷史第二高點,僅次于2018年2月5日的12.51萬億。而整個今年以來,銀行板塊整體漲幅以達19.95%。

為何在極端弱勢的行情下,銀行股會不斷走強,并頻頻創(chuàng)出新高呢?

首先,從整個市場環(huán)境來看,當前市場已經(jīng)連續(xù)調(diào)整了3個月,個股股價連續(xù)下挫,投資信心大幅下滑,這使得部分資金開始尋找相對安全的避風港。而銀行股恰恰具備高股息率和穩(wěn)定性的特征。從市盈率的角度來看,當前,中證銀行指數(shù)的市盈率為5.9倍,歷史百分位為47.74%。同時,銀行板塊股息率在各行業(yè)板塊中排名第 2。個股層面來看,平安銀行、成都銀行、江蘇銀行股息率最高。在這樣的背景下,銀行板塊的配置價值迅速得到體現(xiàn)。

另外,就是二季度銀行整體業(yè)績保持了相對穩(wěn)定性,這為銀行板塊價值投資提供了有利支撐。從部分銀行披露的業(yè)績快報來看,其中江蘇銀行實現(xiàn)營業(yè)收入和歸母凈利潤416.25億元和187.31億元,同比分別增長7.16%和10.05%;滬農(nóng)商行實現(xiàn)營業(yè)收入139.17億元,同比增長0.23%,歸母凈利潤69.71億元,同比增長0.62%;平安銀行實現(xiàn)營業(yè)收入771.32億元,同比下降12.95%,歸母凈利潤258.79億元。

從其中我們可以發(fā)現(xiàn),部分銀行上半年業(yè)績增長多由非息收入拉動。眾所周知,在當前經(jīng)濟增速下行的背景下,貸款利率從2011年8%左右的高位降至當前不到 4%的水平。尤其是從 2020 年以來,貸款利率水平步入了新一輪的下降通道,這就導致了銀行業(yè)息差利潤空間降低了。但目前,整個銀行凈息差下行斜率正在放緩,從金融監(jiān)管總局披露的二季度銀行業(yè)凈息差數(shù)據(jù)來看,其凈息差為1.54%,環(huán)比一季度末持平,整個行業(yè)凈息差已有企穩(wěn)跡象。

此外,從長遠角度來看,隨著經(jīng)濟復(fù)蘇的加速和金融政策的持續(xù)支持,銀行業(yè)不斷深化轉(zhuǎn)型升級。例如,通過大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等先進技術(shù)的應(yīng)用,銀行在風險管理、產(chǎn)品創(chuàng)新、客戶服務(wù)等方面取得了顯著成效,為長期可持續(xù)發(fā)展奠定了堅實基礎(chǔ)。還有,隨著居民財富的增加和理財需求的提升,銀行在財富管理領(lǐng)域的發(fā)展空間也將進一步拓展。這些因素都將為銀行板塊的長期發(fā)展提供有力支撐。

由此來看,近來銀行股股價的集體走強,并非偶然現(xiàn)象,而是多重因素共同作用的結(jié)果。但隨著股價持續(xù)拉升,大家也要保持一定的冷靜,關(guān)注部分潛在風險因素。比如全球經(jīng)濟不確定性和金融監(jiān)管等因素。因此大家在投資時,切勿盲目跟風。



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